भेनेजुएलाको अर्थव्यवस्था तेलमा निर्भर छ, जसले १९४० को दशकको अन्त्यदेखि १९७० सम्म विश्वको प्रमुख तेल निर्यातक बनाएको थियो र संयुक्त राज्य अमेरिकाको प्रमुख आपूर्तिकर्ता भएको थियो। १९४० को दशकदेखि "तेल रोप्नु" भन्ने नारा तेल राजस्वलाई आधुनिकीकरण र विविधीकरणका लागि प्रयोग गर्ने प्रयासलाई जनाउँछ, जसमा फलाम अयस्क, निकेल, कोइला, बक्साइट, र जलविद्युत शक्ति विकास गर्न समावेश थियो। १९६० को दशकमा, आयात-प्रतिस्थापन नीतिहरूले कर र अनुदानका साथ उत्पादनलाई प्रोत्साहन दिएको थियो, जबकि १९७० को दशकमा तेल, ग्याँस, र फलाम उद्योगका राष्ट्रियकरणले पूर्वाधारको वित्तपोषण गर्यो। यद्यपि, १९८० र १९९० को दशकमा तेल मूल्यको उतारचढाव, मन्दी, मुद्रास्फीति, भ्रष्टाचार, र सीपको अभावले प्रगति ढिलो पार्यो। २००७ सम्ममा, आर्थिक पुनःप्राप्तिले भेनेजुएलालाई यसको विदेशी ऋण मेटाउन मद्दत गर्यो, तर ह्यूगो चावेजको समाजवादी नीतिहरू १९९८ देखि लागु भए, र २००६ पछि ती नीतिहरूलाई थप बलियो बनाइएको थियो जसले राष्ट्रियकरणलाई तीव्र बनायो र अमेरिकी प्रभावलाई घटाउन लक्ष्य राख्यो। चावेज र निकोलास मडुरोको गलत प्रबन्धन, साथै २०१४ को तेल मूल्यको पतनले २०१९ सम्ममा ७५% जीडीपी घटाई, प्रतिबन्धहरू र २०२० को महामारीको कारण मानवीय संकटलाई अझै गम्भीर बनायो।
तेल र प्राकृतिक ग्याँसले निर्यातको प्रमुख हिस्सा (९०%) ओगटेका छन्, जसका विशाल भण्डारहरू ओरिनोको डेल्टा, पूर्वी ल्यानोस, लेक मराकाइबो, र पश्चिमी ल्यानोसमा पाइन्छ। १९७५ मा PDVSA अन्तर्गत राष्ट्रियकरण गरिएको तेल क्षेत्रले चावेजको २००७ को अधिग्रहण र कर्मचारी निकासीको पछि पछाडि परेको छ, जसले मूल्य घट्नेसँगै गिरावटलाई अझै गहिरो बनायो। अन्य स्रोतहरूमा कोइला, फलाम अयस्क (१९५० को दशकदेखि खनिएको), बक्साइट, सुन, हीरा र अन्य समावेश छन्, यद्यपि धेरै स्रोतहरूको उपयोग न्यून छ। जलविद्युत, जुन गुरी ड्याम द्वारा नेतृत्व गरिएको छ, आधा विद्युत आपूर्ति गर्छ, र थर्मल प्लान्टहरूले यसलाई पूरक गर्दछ, यद्यपि पुरानो विद्युत ग्रिडका कारण विद्युतीय आउटेजहरू सामान्य छन्। कृषि, जुन एक समय जीडीपीको आधा भाग थियो, १९९० को दशकमा सहुलियतका बावजूद एक सानो भूमिकामा घटेको छ, प्रमुख नगद बालीहरूमा कफी, मकै, र चामल, र ल्यानोसमा गाईपालन समावेश छन्। १९५० को दशकदेखि भूमी सुधारको प्रयासहरू सीमित सफलतासँग छन्, र अब खाद्य आयातले उपभोगको आधा भागलाई पार गरेको छ। माछा मार्ने र बनजंगल प्रयोगले सानो भूमिका खेल्दछन्, र संरक्षणका प्रयासहरूले बनक्षेत्रको विनाशलाई सीमित राखेको छ।
५८०० को दशकपछि तेल धनी बनाएको उद्योगले पेट्रोकैमिकल्स (जस्तै, पारागुआना र मोरोन परिसरहरू), उपभोक्ता वस्तुहरू (जुन काराकास-वालेंसिया-माराकाय क्षेत्रमा केन्द्रीकृत छ), र भारी उद्योगहरू जस्तै इस्पात र ऐलुमिनियमको निर्माण सीउदद गुएयाना क्षेत्रमा केन्द्रित गरेको थियो। सेवा क्षेत्र, जसमा वित्त र पर्यटन (एन्जेल फल्स र समुद्र तटहरू जस्तै) समावेश छ, जीडीपीको आधा हिस्सा योगदान पुर्याउँछ। वित्त क्षेत्र राज्यको नियन्त्रणमा रहेको छ, केन्द्रीय बैंकमार्फत, र निजी बैंकहरू काराकासमा छन्। व्यापार, जसमा तेलको प्रभुत्व छ, प्रतिबन्धपछि संयुक्त राज्य अमेरिकाबाट चीन, रूस, र अन्य देशहरूतर्फ सर्न थालेको छ। यातायातमा ३६,००० किलोमिटर पक्की सडकहरू (जस्तै प्यान-अमेरिकन हाईवे), सीमित रेलमार्गहरू, प्रमुख बन्दरगाहहरू (मराकाइबो, ला गुआइरा), र भित्री जलमार्गहरू समावेश छन्, र साइमन बोलिभर विमानस्थल प्रमुख हबको रूपमा कार्य गर्दछ।