डा. महतको राजनीतिक यात्रा विद्यार्थी जीवनदेखि नै शुरु भएको हो। १९७० को दशकमा उनी नेपाल विद्यार्थी संघमार्फत संगठित राजनीतिक क्रियाकलापमा संलग्न भए। १९८३ देखि १९८७ सम्म उनी नेपाल विद्यार्थी संघका महासचिवको रूपमा कार्यरत रहे।
१९९० को जनआन्दोलनमा उनी नेपाली कांग्रेसको तर्फबाट सक्रिय सहभागी बने, जसले देशमा प्रजातान्त्रिक शासन पुनःस्थापित गर्यो। त्यसपछि उनी पार्टीको केन्द्रीय कार्यसमिति सदस्य हुँदै राष्ट्रिय योजना आयोगको सदस्य र प्रधानमन्त्रीका आर्थिक सल्लाहकार समेत बने।
त्यसपछि शान्ति प्रक्रिया र द्वन्द्व समाधानका लागि गठन गरिएका समिति तथा वार्ता टोलीहरूमा पनि उनी सक्रिय भूमिकामा रहे।
राजनीतिक व्यवस्थापनमा उनको ज्ञान र दृष्टिकोणलाई मूल्यांकन गर्दै उनलाई २००८ र २०१३ मा संविधानसभा सदस्य बनाइएको थियो। उनले २००६ देखि २००८ सम्म अन्तरिम व्यवस्थापिका संसद् सदस्यको रूपमा समेत सेवा गरे।
कार्यपालिका तहमा पनि उनले महत्वपूर्ण जिम्मेवारीहरू सम्हालेका छन्।
२०१०–२०११ मा ऊर्जामन्त्री,
२०१६–२०१७ मा परराष्ट्रमन्त्री,
र २०२३ मार्च ३१ देखि २०२४ मार्च ४ सम्म अर्थमन्त्रीको रूपमा उनले काम गरेका छन्।
यी जिम्मेवारीहरूमा रहँदा उनले ऊर्जा क्षेत्रको सुधार, विदेश नीति सन्तुलन, अर्थतन्त्र स्थायित्व जस्ता विषयमा ध्यान केन्द्रित गरे।